自“一帶一路”倡議提出至今六年來，相關(guān)項(xiàng)目投資越來越注重可持續(xù)發(fā)展，“綠色投資”方興未艾，正在成為一種全球投資的趨勢(shì)。

“2019年4月25日，《‘一帶一路’綠色投資原則》列入第二屆‘一帶一路’國(guó)際合作高峰論壇成果清單，標(biāo)志著綠色投資在‘一帶一路’框架下逐漸得到共識(shí)?！?/span>

中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)（簡(jiǎn)稱“綠委會(huì)”）秘書長(zhǎng)王文向記者指出，從最初的少數(shù)人關(guān)注，綠色投資已變成一個(gè)聚合吸引廣泛參與的主題。巨大的綠色投融資需求不斷得到激發(fā)，為新一代綠色產(chǎn)品和綠色技術(shù)提供了廣闊市場(chǎng)。

“一帶一路”綠色能源項(xiàng)目總值破千億美元

隨著“可持續(xù)發(fā)展”理念不斷融入“一帶一路”建設(shè)，“一帶一路”相關(guān)項(xiàng)目投資正呈現(xiàn)越來越明顯的“綠色化”趨勢(shì)。

“目前的投資趨勢(shì)確實(shí)是高排放、環(huán)境污染重的項(xiàng)目越來越少，而新投資的項(xiàng)目越來越注重環(huán)保?！眹?guó)內(nèi)一大型律所合伙人對(duì)記者表示，幾年前還見得到火電項(xiàng)目，“現(xiàn)在幾乎已經(jīng)消失了”。

這家律所的業(yè)務(wù)發(fā)展就是“一帶一路”投資越來越“綠”的縮影。據(jù)上述律所合伙人介紹，最早在非洲的項(xiàng)目幾乎都是石油換貸款，接著是到南美開礦的項(xiàng)目，現(xiàn)在漸漸地都變成清潔能源項(xiàng)目了，比如東南亞的水電項(xiàng)目，還有光伏項(xiàng)目。相對(duì)而言，項(xiàng)目變得更環(huán)保了。

根據(jù)金融數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)路孚特（Refinitiv）提供的數(shù)據(jù)，2013年至今，“一帶一路”項(xiàng)目總價(jià)值達(dá)到1.71萬億美元，項(xiàng)目數(shù)量為1353個(gè)，其中清潔能源和可再生能源項(xiàng)目總價(jià)值達(dá)到1049.5億美元，項(xiàng)目數(shù)量達(dá)到102個(gè)。

此外，國(guó)際環(huán)保組織綠色和平與四川循環(huán)經(jīng)濟(jì)研究中心2019年7月聯(lián)合發(fā)布的《“一帶一路”后中國(guó)企業(yè)風(fēng)電、光伏海外股權(quán)投資趨勢(shì)分析》簡(jiǎn)報(bào)顯示，在“一帶一路”倡議提出后，中國(guó)能源企業(yè)走出去的路徑和投資結(jié)構(gòu)都發(fā)生了一定的變化。

簡(jiǎn)報(bào)顯示，“一帶一路”倡議提出以來，中國(guó)企業(yè)在沿線國(guó)家和地區(qū)的風(fēng)電和光伏項(xiàng)目投資達(dá)到近12.6吉瓦（GW，一吉瓦是十億瓦）。南亞和東南亞成為海外風(fēng)電光伏投資的主要增長(zhǎng)點(diǎn)。巴基斯坦則是目前中國(guó)企業(yè)以股權(quán)投資參與風(fēng)電、光伏項(xiàng)目規(guī)模最大的國(guó)家。

簡(jiǎn)報(bào)指出，前述12.6吉瓦的光伏和風(fēng)電可替代約3647兆瓦的煤電裝機(jī)，每年可減少因燃煤發(fā)電排放的二氧化碳約1500萬噸，如果按照25年的生命周期計(jì)算，預(yù)計(jì)可減少3.8億噸二氧化碳的排放。

王文表示，從世界范圍來看，經(jīng)濟(jì)“綠色化”已成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新引擎，發(fā)展綠色金融、綠色投資成為一種潮流與趨勢(shì)。“一帶一路”倡議提出以來，綠色發(fā)展理念貫穿其中，“走出去”的中國(guó)企業(yè)積極踐行綠色發(fā)展理念，參與綠色“一帶一路”建設(shè)。越來越多的投資機(jī)構(gòu)逐漸對(duì)綠色投資的生態(tài)價(jià)值達(dá)成共識(shí)，并開始探索如何協(xié)調(diào)資本逐利性和環(huán)境可持續(xù)性的“雙贏目標(biāo)”。

當(dāng)然，“一帶一路”綠色投資并非單指投資新能源項(xiàng)目，某國(guó)際第三方機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展咨詢業(yè)務(wù)總監(jiān)表示，“首先要對(duì)項(xiàng)目的環(huán)境、氣候風(fēng)險(xiǎn)和影響作出一個(gè)評(píng)估，保證項(xiàng)目使用的技術(shù)都是相對(duì)先進(jìn)的。因?yàn)槠渲泻芏囗?xiàng)目是做基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的，是能源密集型項(xiàng)目，投資規(guī)模較大，且項(xiàng)目完工后一般要使用幾十年。綠色投資就是為了保證項(xiàng)目對(duì)環(huán)境、氣候，或者說碳排放的影響是可控的?！?/span>

綠色發(fā)展資金需求高達(dá)12萬億美元

目前，“一帶一路”國(guó)家綠色投資仍處于初期階段，資金缺口十分龐大。

去年9月份，清華大學(xué)五道口金融與發(fā)展研究中心（清華CFD）聯(lián)合Vivid Economics與氣候工作基金會(huì)（Climateworks Foundation）發(fā)布了全球首份關(guān)于“一帶一路”國(guó)家綠色投資和碳排放路徑的量化研究報(bào)告。報(bào)告指出，在2016-2030年間“一帶一路”國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施投資中，至少需要12萬億美元的綠色投資，才能確保與《巴黎協(xié)定》的氣候目標(biāo)相一致。

從全球來看情況更是如此，根據(jù)材料顯示，聯(lián)合國(guó)和國(guó)際金融公司測(cè)算，全球“綠色投資”的缺口達(dá)到28萬億美元，其中57%位于亞太地區(qū)。分行業(yè)來看，綠色建筑、交通運(yùn)輸和可再生能源是機(jī)會(huì)最大的三個(gè)領(lǐng)域。

一方面，“一帶一路”國(guó)家綠色投資發(fā)展?jié)摿薮?，龐大的投融資需求為綠色金融帶來機(jī)遇；另一方面，“一帶一路”涉及眾多市場(chǎng)，各方對(duì)綠色的界定和標(biāo)準(zhǔn)存在諸多不同，如何達(dá)成“綠色共識(shí)”成為一大現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

“‘一帶一路’綠色投資涉及眾多國(guó)家和市場(chǎng)，一個(gè)現(xiàn)實(shí)就是，目前國(guó)內(nèi)外對(duì)于綠色項(xiàng)目的界定等標(biāo)準(zhǔn)并不是完全相同的，不同標(biāo)準(zhǔn)間如何對(duì)接和協(xié)同?！鄙鲜鰢?guó)際第三方機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展咨詢業(yè)務(wù)總監(jiān)說，“還有一大問題就是數(shù)據(jù)信息，比如要去評(píng)估一個(gè)項(xiàng)目的二氧化碳排放量，那么首先信息收集就并不容易。另外，還要考慮業(yè)務(wù)或者投資者是否愿意披露相關(guān)信息。”

隨著包括中國(guó)在內(nèi)世界各國(guó)近年來的持續(xù)推動(dòng)，尤其是中英兩國(guó)共同發(fā)起的《“一帶一路”綠色投資原則》（GIP，簡(jiǎn)稱“《原則》”）的誕生，正在為解決上述“綠色共識(shí)”的挑戰(zhàn)提供群策群力的平臺(tái)與智慧。

2018年11月，中國(guó)綠委會(huì)與倫敦金融城牽頭多家機(jī)構(gòu)發(fā)布《“一帶一路”綠色投資原則》，提出將可持續(xù)性納入公司治理、充分了解環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）風(fēng)險(xiǎn)、充分披露環(huán)境信息、加強(qiáng)與利益相關(guān)方溝通、充分運(yùn)用綠色金融工具、采用綠色供應(yīng)鏈管理通過多方合作進(jìn)行能力建設(shè)七大原則，匯豐銀行參與簽署了該原則。

隨著這一“原則”的誕生，“一帶一路”綠色投資概念，變得更為具體清晰，也獲得國(guó)際社會(huì)越來越高的關(guān)注。據(jù)了解，截至目前，簽署《原則》的機(jī)構(gòu)已至33家，影響力及市場(chǎng)參與度不斷擴(kuò)大。其中包括14家中國(guó)機(jī)構(gòu)和19家來自德國(guó)、英國(guó)和中東北非地區(qū)和亞洲其他國(guó)家的海外金融機(jī)構(gòu)。

中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)主任馬駿認(rèn)為，“一帶一路”倡議提供了一個(gè)強(qiáng)大的平臺(tái)，可借此采取有力行動(dòng)，支持60%的世界人口和占全球國(guó)民生產(chǎn)總值（GDP）四分之一的地區(qū)的綠色低碳和氣候適應(yīng)性發(fā)展?！爸杏蓢?guó)共同發(fā)起的《‘一帶一路’綠色投資原則》，是這方面的一個(gè)范例，但我們?nèi)孕璨扇「嘈袆?dòng)。”

簽署《原則》的意義在于，各方形成一個(gè)共識(shí)把各自好的綠色投資做法進(jìn)行匯總梳理，建立起一個(gè)長(zhǎng)效的溝通合作機(jī)制，并在內(nèi)部分工建立不同的工作小組，有階段性的研討、匯報(bào)，還會(huì)舉行年會(huì)，這么做是為了在未來制定一套更具普適性的原則，不同國(guó)家都可以接受、遵循的原則。但這肯定是一個(gè)長(zhǎng)期工作。

綠色債券成為綠色金融“最閃亮的新星”

隨著近幾年來的發(fā)展，我國(guó)在構(gòu)建綠色金融體系方面已取得很大進(jìn)展。日前，馬駿在2019中國(guó)數(shù)字金融峰會(huì)上就曾表示，我國(guó)已初步建立綠色金融體系的雛形，形成了包括綠色金融標(biāo)準(zhǔn)、披露、激勵(lì)機(jī)制、產(chǎn)品體系在內(nèi)的四大支柱。

在人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)等七部委出臺(tái)的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》這一頂層架構(gòu)設(shè)計(jì)的指引下，我國(guó)綠色金融制度與市場(chǎng)正快速發(fā)展。其中，綠色債券作為重要的綠色金融產(chǎn)品，已成為我國(guó)綠色金融市場(chǎng)最閃亮的新星，我國(guó)已成為全球第二大綠色債券發(fā)行來源。

根據(jù)路孚特（Refinitiv）向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道提供的數(shù)據(jù)顯示，截至目前，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的“一帶一路”綠色債券的總規(guī)模達(dá)到了60.16億美元。這些債券募集的資金用于可再生能源、低碳低排放運(yùn)輸項(xiàng)目、節(jié)能項(xiàng)目和可持續(xù)水資源管理和廢水處理項(xiàng)目等“一帶一路”綠色項(xiàng)目。

放眼全球，綠色債券發(fā)行勢(shì)頭同樣強(qiáng)勁。根據(jù)穆迪公司的報(bào)告，2019年第三季度全球綠債發(fā)行額達(dá) 639億美元，推動(dòng)前三季度全球綠債發(fā)行總額達(dá)到1895億美元。 Dealogic data 統(tǒng)計(jì)顯示，2019年前9個(gè)月，全球綠債發(fā)行額同比增長(zhǎng)67%，遠(yuǎn)超同期全球債券發(fā)行總額2.5%的增速。2019年前三季度，綠債在全球債券發(fā)行總額中占3.7%，過去4個(gè)季度綠債平均占季度債券發(fā)行總額的4%左右。穆迪指出，綠債普及程度的提升反映這一市場(chǎng)逐漸成熟且越來越重要。

建立機(jī)制確保資金投向真正的綠色項(xiàng)目

隨著“綠色投資”概念的風(fēng)行，市場(chǎng)上出現(xiàn)了一種“綠色金融是下一個(gè)風(fēng)口”的觀點(diǎn)。王文提醒，綠色金融發(fā)展是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，涉及多方面的工作和主體，需要從全局出發(fā)，著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)，遵循其發(fā)展的客觀規(guī)律，注意其長(zhǎng)期性、艱巨性、復(fù)雜性，穩(wěn)妥有序地推進(jìn)和引導(dǎo)，才能實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展。

王文建議，未來，應(yīng)推動(dòng)建立綠色金融風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，推動(dòng)環(huán)境信息披露制度，健全綠色金融監(jiān)管機(jī)制，統(tǒng)一和完善綠色金融監(jiān)管規(guī)則與標(biāo)準(zhǔn)，防范“洗綠”和“漂綠”的行為，確保綠色融資資金投向真正的綠色項(xiàng)目，加快綠色金融助力低碳綠色發(fā)展的進(jìn)程。

“一帶一路”市場(chǎng)上，綠色項(xiàng)目金融支持力度還有很大提升空間，前述律所合伙人認(rèn)為，目前金融引領(lǐng)作用仍顯不足，“一帶一路”建設(shè)項(xiàng)目往往合同金額較大、實(shí)施周期較長(zhǎng)，這離不開長(zhǎng)期金融支持。但由于境外項(xiàng)目的復(fù)雜性，目前金融先導(dǎo)、引領(lǐng)的作用發(fā)揮得不夠充分。

其次，金融資源分布不均衡。該律所合伙人表示，“一帶一路”綠色融資支持存在明顯的區(qū)域不平衡性，國(guó)內(nèi)銀行為“走出去”企業(yè)提供出口信貸支持主要集中在北上廣等幾個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的省市，而在很多其他省份，對(duì)于當(dāng)?shù)仄髽I(yè)“走出去”缺乏認(rèn)識(shí)和業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)，這一定程度上制約了當(dāng)?shù)匾恍┚邆淞己檬┕べY質(zhì)和豐富境外項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)的地方國(guó)企和民企的發(fā)展。

因此該合伙人建議，可能需要在政策上制定激勵(lì)機(jī)制，讓更多的資本投向綠色項(xiàng)目，合理地核算投資的成本和預(yù)計(jì)的效益，只有合理的核算環(huán)境效益，讓它變?yōu)槭找娴囊徊糠?，體現(xiàn)在綠色投資里面才會(huì)讓綠色投資變?yōu)榫G色資產(chǎn)，在市場(chǎng)可以流通，如此才能吸引更多的資本。